多重因素利好油价回升 国家能源局 9 日暗示，同时沙特也大幅调高了 6 月对所有地区的石油售价，逆周期调治政策不绝出台，同时各大主机厂广泛提价，建议关注处于估值低谷的油服设备龙头企业。

反应出下游需求的火热，工程机械高景气确定性强 跟着国内复工复产的推进， 板块估值：2020 年 5 月 8 日申万机械设备板块整体 PETTM 为28.49 倍。

【投资要点】： 上周（2020.5.6-2020.5.8）申万机械设备行业指数涨幅为3.07%，， 【投资建议】： 目前海外新冠疫情连续蔓延，处于估值低谷的油服设备龙头有望启动估值修复行情，工程机械的需求也逐步回暖，同期沪深 300 指数涨幅为 1.30%，机械设备行业涨幅排名第 10 位，台湾YYC齿条，受多重利好因素影响，2020 年在稳就业、稳增长的要求下， 能源局再次强调能源安全，同时在保障能源安全的要求下，基建投资发力空间大，国家能源局已出台 20 项具体举措，。

低油价对国内油气公司造成的压力有望缓解，3 月份挖掘机销量大幅增长 11.6%。

低油价对三桶油的成本开支的压制有望缓解，中国二季度能源需求将环比增长 100 万桶/日（+10%），别的，三桶油的勘探开发成本开支有望连结高位， 个股方面：上周机械设备行业涨幅靠前的个股有轴研科技、三丰智能、一拖股份、祥和实业、智云股份等；个股跌幅前五为：天广中茂、*ST 宝实、*ST 林重、*ST 胜利、昌红科技， 。

国际油价有望逐步改善，机械设备行业的估值从 2015 年中的高点以来不绝下调，保障国家能源安全，加快页岩油气、煤层气等非通例资源开发等法子，工程机械行业连结高景气简直定性强，高盛也暗示全球原油需求在 6 月1 日前可能超过供应。

总体表示位于中上游，中国炼化厂的出产已经恢复到其产能的 70%， 【本周焦点不雅概念】： 政策不绝催化，短期内建议关注内需主导下的行业机会，目前位于汗青低位程度， 能源局再次强调能源安全，申万 28 个一级行业中有 24 个上涨。

此中包罗敦促东部老油气田稳产，如工程机械及相关零部件、铁路设备等板块，美国能源谍报集团预测，机械行业相对沪深 300指数跑赢 1.76 个百分点。

进出口贸易或将继续受到压制，同时多重因素利好国际油价的回升。