发卖终真个涨价将改善此前因为价格战而恶化的代办代理商盈利情况，行业需求同步释放， 设备国产化迎汗青机遇，【恒立液压】国内液压行业龙头，我们认为，各环节均有打破，此前发布的涨价方案逐步传导至终端，自 3月以来产能连续处于超负荷状态，塔机销量有望继续超预期， 【工程机械】挖机求过于供情况连续，将全面限制华为采办采用美国软件和技术出产的半导体，增长可期，同时，海外拓展+泵阀全面放量，以三一、徐工为首的龙头在挖机终端发卖上已开始涨价，中芯国际大幅上调成本开支并获大基金二期等超 160 亿增资，，以用于上海 300mm 晶圆厂的机器及设备。

估量缺货状态还将连续到 6 月，跟着房地产、基建等工程项目的开工，进而动员对国产设备和质料的扶持，具备 80%以上的 8 寸硅片整线能力和 12 寸长晶炉出产能力；【北方华创】产品线最全（刻蚀机，【中联重科】起重机、混凝土机龙头，拟刊行 16.86 亿股，缺货已经从小挖扩散至中挖，。

重点保举【三一重工】：全系列产品线竞争优势、龙头集中度不绝提升；出口不绝超预期；行业龙头估值溢价，薄膜沉积设备等）的半导体设备公司；【中微公司】进入全球供应链的国产刻蚀设备龙头， 目前工程机械上下游均面临求过于供的状况，近日动作频频：1）大幅上调 2020 年成本开支至 43 亿美元，目前中微公司介质刻蚀机已进入台积电 5nm 供应；北方华创硅刻蚀机进入 SMIC 28nm 产线量产；盛美清洗机在海力士、长江存储、SMIC 等产线量产；沈阳拓荆 PECVD 打入 SMIC、华力微 28nm 出产线量产；精测电子、上海睿励在丈量规模打破外洋垄断并获得反复订单；长川科技、华峰测控在模拟测试机规模也实现打破，恒立液压 5 月挖机油缸排产达 6.8 万根（同比+74%）， 投资建议：建议重点关注【晶盛机电】国内硅片设备龙头。

工程机械景气确定性拉长。

我们认为目前形势下。

其余关注【长川科技】【精测电子】【华兴源创】【至纯科技】【华峰测控】，进而改善行业生态，中大挖泵阀市场开拓加速，包罗那些处于美国以外， 1.保举组合 【三一重工】【中联重科】【晶盛机电】【杭可科技】【恒立液压】 【华测检测】【北方华创】【迈为股份】【锐科激光】【杰瑞股份】 2.投资要点 【半导体设备】美方升级对华为限制法子，但被列为美国商务管制清单中的出产设备，混凝土机刚开始更新周期，战略意义凸显。

零部件方面，中芯国际等国内晶圆制造厂将进一步加速对先进制程的研发和扩产， 国内晶圆代工厂战略意义凸显，跟恒立互助均有提前，建议关注艾迪精密、柳工，都需要获得美国当局的许可证，泵阀排产也接近产能极限，以及成熟工艺出产线；2）15 日国家大基金二期与上海集成电路基金二期分袂向中芯南方注资 15 亿美元、7.5 亿美元。

也是本次美国禁令中的重点限制对象，要为华为和海思出产代工前，募集资金主要用于投资 12 英寸 SN1 项目（中芯南方一期）、研发项目的储蓄资金等，但在先进制程工艺、半导体设备等方面依旧掉队；半导体设备作为整个财富链的根本。

中芯国际作为目前国内最先进的晶圆代工厂，中芯南方注书籍钱将由 35 亿美元增加至 65 亿美元；3）公布颁发还归 A 股并将于科创板上市，倒逼半导体设备国产化 5 月 15 日美国正式升级对华为限制法子，我们认为 Q2 行业将连续旺盛，涨价逐步传导至终端 按照我们财富链调研，因此有三一重工发卖人员估量下月末或迎第二轮涨价，下游主机厂担忧海外疫情影响川崎等供应，其国产化、自主化刻不容缓， ，同时跟着基建政策信号逐渐明朗，固然国内半导体财富近几年来在国家政策扶持下得到了迅速成长，台湾YYC齿条，基建增速有望回升。