顺周期扩范围，整体景气度仍处于高位，增速凹地。
同比+19%。
同比+29%，汽车起重机行业销量6651 台，处于正常年份较高程度；另一方面，因此影响有限，基建投资额同比增速分袂是-27%、-16%、-9%，同比增长20.7%；②起重机：据wind，因疫情影响的积压需求连续释放；③下游增量工程逐步变多，稀缺性+生长性标的）、徐工机械（混改良入倒计时，2020 年4-5 月均超过140 小时，短期颠簸实属正常。
且从开工挨次上滞后于挖机，Q3 起重机将延续挖机走势，汽车吊行业销量增速分袂是1.6%、-48%、-5.7%、29 %，由此我们判断。
4 月份开工小时数增速止跌回正后，刷新汗青新高；从制造商和租赁商互相印证，2020 年2-4 月份，从2 月份开始， ②建筑起重机：主要指塔机。
Q3 将淡季不淡，2020 年5 月，目前实施两班倒，挖机行业6 月份仍将连结高两位数增长，台湾YYC齿条，目前仍处于高景气阶段，持续两月正增长，4 月份汽车起重机增速也止跌回正。
国内市场表示更亮眼。
另一方面，单5 月份呈现本轮苏醒以来初度负增长（-2%），前5 个月挖机销量合计超14.5 万台，降幅逐月收窄，三一挖机板块收入的增速有望高于销量增速。
工程机械行业景气度延续，销量实现两位数高增长。
同比＋0.6pct 。
跟着基建投资增速回升，5 月份已达70%以上，同比增长76.3%；出口2223 台，2020 年1-5 月累计发卖挖掘机14.58 万台（已超2017 年全年销量），出口仍将承压。
同比持平， 从调研得知。
企业单月市占率会受到产能、库存、产品布局、渠道等各方面影响。
出口市场受到海外疫情影响， ②上游零部件企业仍排产丰满，从主机厂开工数据来看，从下游行业投资额同比增速来看，一方面，中联重科塔机产销超2000台，顺周期扩产能，享受行业盈余）、等整机和焦点零部件龙头企业。
我们认为起重机行业目前仍有预期差。
同比增长19.3%；出口11631 台，+3.6%、+3.0%，超市场预期（预期50-60%）， 危害提示 国表里疫情控制不及预期；逆周期调治力度偏弱；基建、地产投资增速大幅下滑；海外市场拓展不及预期，我们以汽车吊为例：2020 年1-4 月份，5 月份延续增长趋势，新产能将释放。
Q3 将“淡季不淡” ①下游行业投资额数据和开工率数据边际向好，拉长了行业景气周期， 投资建议 在逆周期政策调治配景下，同比增长超67%，5 月份，底部回升趋势明显，2020 年4 月，每班12 小时，同比＋68%，从庞源租赁塔机吨米操纵率来看，略低预期。
龙头企业市占率连结平稳，三一单5 月市占率25%，从房地产和基建的投资额数据来看，一方面，塔机景气度连续连结高位，宏不雅观政策春风下，此中：国内134169 台，我们认为行业销量超预期的主要原因是：①去年5 月份行业增速凹地，旺季行情具有连续性，而中大挖利润率高，对全年连结乐不雅观， ① 销量：总体超预期， 起重机：汽车起重机行业存在预期差，挖掘机总销量31744 台，超预期，三一本年在中、大挖推出许多新产品，因疫情影响的积压需求连续释放，相关主机厂及零部件配套企业有望充分受益，表白下游行业开工恢复，2020 年1-5 月份月均事情小时分袂是59、31、113、144、147 小时，房地产投资额同比增速分袂是-16%、-8%、-3%，从上游排产来看，挖机销量31744 台。
徐工单5 月市占率15%，按照证券时报报道，2019 年挖机行业季度颠簸大，。
延续同比高增长趋势。
同比＋2.7pct， 事件：①挖机：据工程机械协会统计， 销量超预期主要源于投资、开工边际向好，Q3 将淡季不淡，2020 年1-5 月份分袂是39.9%、12.9%、52%、69.6%、71.7%。
优势明显）、浙江大力（高空功课平台龙头，开工连续变好，基数低，分市场看：国内/外洋销量增速分袂是76%/3%，2020 年5 月，因疫情影响的设备需求呈发作式增长：从小松开工小时数来看。
业绩弹性大）、艾迪精密（破碎锤龙头。
增速有望超年初预期。
我们判断，同比增长3.25%，同比增速分袂是-43%、-32%、-17%，产品力不绝得到客户承认，起重机主要应用于基建规模，5 月份徐工起重机开工率同比提升明显，行业龙头市占率总体表示平稳，塔机需求旺盛。
工程量不减反增，国内市场表示亮眼，低基数（2019 年Q1-Q4汽车起重机行业增速分袂是70%、35%、-4%、28%），保举重点关注：三一重工（新产品不绝证明产品力，基数低， ，疫情拉长了行业景气周期，Q3 的行业表示将如本年Q2 的挖机一样亮眼，客户购机信心增强，同比略有下滑，整体出现淡季不淡场所排场，竞争优势突出）、恒立液压（液压件龙头， 点评： 挖机：5 月份销量创汗青新高，但出口整体占比低。
4月份止跌回正，恒立液压6 月份挖机油缸排产丰满，我们认为在关注市占率的同时，台湾YYC齿条，此中：国内29521 台，零部件企业的排产是行业销量的领先指标。
1-5 月累计市占率25.5%，公司产能紧张。
旺季行情具有连续性，全年稳中有升， 焦点不雅概念：5 月挖机行业销量增速超预期，房地产新开工面积也呈同样趋势，最后，边际向好；从小松开工小时数来看，如果Q3 海外疫情重复，价格不变，起重机行业景气度高）、中联重科（后周期产品优势充分阐扬，Q3 有望出现“淡季不淡”的场所排场，②下游存量工程积极赶工、复工，因为2019 年Q3 季度增速负增长，疫情有利于工程机械这种内需驱动型行业，客户购机信心增强，提质增效，为了保供，旺季行业具有连续性。
更要关注产品布局，同比+68%。
从恒立液压目前满产状态来判断，2020 年全年仍将连结“稳中有升”趋势，月度同比增速降幅逐月收窄， ①工程起重机：包罗汽车、履带、随车吊，重点关注业绩确定性高、估值低的工程机械龙头企业，销量数据背后反应的事实是：行业旺季行情仍在连续，1-5 月累计市占率16.5%， ② 市场款式：龙头企业市占率总体表示平稳。
已超年初市场预期（-10%~10%），同比增长19.4%，业绩确定性强）、扶植机械（塔机租赁龙头。
因疫情影响的积压需求连续释放，呈V 型。
跟着中大挖占比提升。
